ขึ้นต่อตามต่างประเทศ โชคดีคือมีย่อระหว่างวันให้เข้าซื้อ
หากยังมีหุ้นน้อยไม่เต็มพอร์ต อาจต้องทำใจกับการเข้าซื้อแพงขึ้นเพราะตลาดทั่วโลกมี
ระดับ PER ที่ยกตัวสูงขึ้นจากเดิม Sector เด่นคือโรงพยาบาล PER ของภูมิภาคซื้อขายกันที่
21.79 เท่า ในปี 2553 และ 17.74 เท่าในปี 2554 แต่ PER กลุ่มของไทยยังซื้อขายกันที่
PER 17.34 และ 15.76 เท่า ในปี 2553 และ 2554 ส่วนกลุ่มพลังงาน-ถ่านหิน และยูทิลิตี้ ยังมี
ความน่าสนใจ โดย PER ต่ำโดยเปรียบเทียบกับทั่วโลก และยังเหลือ Upside ค่อนข้างมาก แต่
จุดที่เราจะพิจารณาซื้อธุรกิจอย่าง BANPU คือ EV/EBITDA ในปี 2554 ที่ยังต่ำอยู่ราว 6.1
เท่า ในขณะที่ทั่วโลกซื้อขายกันที่ 7.77 เท่า เราปรับ Benchmark ขึ้นแล้วจึงยังแนะนำซื้อ
BANPU ต่อ ไปถึงราคาเป้าหมายใหม่ 766 บาท
กรอบวันนี้ แนวรับ 924 แนวต้าน 938
ปัจจัยวันนี้: ถนนทุกสายยังวิ่งไป BANPU ได้อีก 60-80 บาท
Market Summary
( + ) 3G ลงทุน/เก็งกำไร ICT ต่อได้:13 ก.ย.53 กทช.เผยบริษัทลูก ADVANCDTAC-
TRUE ผ่านคุณสมบัติเข้าประมูลระบบ 3G สำหรับขั้นตอนต่อไป ก็จะเป็นขั้นตอนการประมูล
โดยวันที่ 15-16 ก.ย.จะมีการชี้แจงและทดสอบการประมูลของผู้เข้าร่วมประมูลทั้ง 3 ราย โดยใน
วันที่ 15 ก.ย. ทั้ง 3 บริษัทจะต้องยื่นรายชื่อผู้ที่เข้าร่วมประมูล 10 คน โดยจะเป็นผู้เข้าร่วมประมูล
จริง 8 คน และสำรอง 2 คน 19ก.ย.เวลา 13.30 น.ผู้เข้าร่วมประมูลจะต้องรายงานตัว และเริ่ม
ประมูลในวันที่ 20ก.ย.เวลา 09.00 น.โดยการประมูลจะมีการถ่ายทอดสดโดยในชั่วโมงที่ 1 , 7
และ12 จะประกาศไอดีผู้ที่เสนอราคาสูงสุด กทช.ได้เปลี่ยนแผนการประมูลจากระบบ3G เป็น
3.9G เพื่อให้บริการเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ตั้งแต่ 3G-3.9G บนคลื่นความถี่ 2.1 กิกะ
เฮิรตซ์ โดยมีราคาเริ่มต้นที่มูลค่าขั้นต่ำชุดละ 1.28 หมื่นล้านบาทเรายังมองตัวเต็งหลักที่น่าจะ
ชนะการประมูล 3G คือ TRUE และ ADVANC แต่ทุกอย่างพร้อมเกิดการพลิกล็อก TRUE ได้
ลงไปเทสต์ราคาต่ำกว่า 7 บาท แล้ว จากตรงนี้กลับมาแนะนำขึ้นซื้อลงซื้อ เหมือนเดิม หลัง
TRUE กลับมาซื้อขายปกติหลังหลุด Turnover List ตั้งแต่ 13 ก.ย.เป็นต้นมา
( + ) Basel III: BCBS ได้มีการประกาศกฎเกณฑ์ใหม่ในส่วนของ Basel III ออกมาบาง
ส่วน โดยในครั้งนี้ได้มีการประกาศกฎเกณฑ์ เกี่ยวกับเงินกองทุนขั้นที่ 1 ต่ำ โดยในเกณฑ์ใหม่
ของ Basel III นี้ ธนาคารพาณิชย์จะต้องมีเงินกองทุนขั้นที่ 1หลัก (ทุนจดทะเบียน, ส่วนเกินทุน,
กำไรสะสม) อย่างน้อย 4.5% (จากเดิม 2.0%)ในปี 2015 รวมกับ capital conservative
buffer อีก 2.5% ซึ่งจะเริ่มใช้ในปี 2016 และบังคับใช้เต็มที่ในปี 2019 และในส่วนของ Tier
1 Ratio ขั้ตต่ำจะต้องปรับเพิ่มจาก 4% เป็น 6% ในช่วงเวลาเดียวกัน สำหรับธนาคารพาณิชย์
ไทยคาดผลกระทบจากกฎเกณฑ์ใหม่ของ Basel III น้อยมากเนื่องจากฐานเงินทุนของธนาคาร
ไทยในปัจจุบันค่อนข้างสูงกว่าเกณฑ์ใหม่พอสมควร รวมถึงยังมีระยะเวลาให้ปรับตัวอีกนาน คง
น้ำหนัก Overweight สำหรับหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ BBL เป็น Top pick
( + ) BANPU: การเข้าซื้อเหมือง Centennial coal (CEY คือชื่อย่อในการเทรดใน
ตลาดออสเตรเลีย) การได้มาต้องยอมขายหุ้น ITMGออกไป 8.72% เหลือสัดส่วนลงทุนใน
ITMG เพียง 65% ได้เงินมา 395 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือคิดเป็น 12,300ล้านบาท คาดหักต้น
ทุนการซื้อแล้ว BANPU จะรับรู้เป็นกำไรผ่านงบกำไรขาดทุนปี2553 เป็นเงินราว 10,780 ล้าน
บาท แต่หลังภาษีแล้วคาดเหลือเป็นกำไร 7,550ล้านบาท ในปี 2553 Effective Tax Rate
ของ BANPU อาจขึ้นจาก 30% เป็น48% กำไรปี 2553 เพิ่มแต่ลดปี 2554 ลงไป และ Fair
Value เพิ่มจาก 728 บาทเป็น 766 บาท
เรียบเรียง โดย สุกัญญา ลาสุธรรม
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 14/09/10 เวลา 9:41:07
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น