ตลาดไทยยังแปลงร่างได้ต่อ
ตลาดไทยในยุค Transformation สามารถปรับเปลี่ยนความนิยมการลงทุนในหุ้น
กลุ่มต่าง ๆ ไปได้ไม่หมดมุข โดยเมื่อสองสัปดาห์ก่อน ตลาดยังชอบหุ้นประเภท Risk Appetite
(เสี่ยงเป็นเสี่ยงกัน) แต่มาสัปดาห์นี้นับจากต้นสัปดาห์ ผลสำรวจพบว่าตลาดหันกลับชอบหุ้นที่มี
Quality of Earnings ดีมีแนวโน้มที่จะได้รับการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและมูลค่าเหมาะ
สม โดยวันนี้หุ้นเด่นที่เลือกกลับมาเข้าหลังการ Laggard นานเกินไปแล้ว คือ TOP และ
PTTAR ซึ่งเราปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 65 และ 31 บาท อิงกับค่า PER 10 เท่าในปี 2554 ซึ่ง
ตลาดมีความเชื่อมั่นต่อ Quality of Earnings ของสองตัวนี้อยู่แล้ว โดยเฉพาะ TOP แต่ทั้งสอง
หุ้นในระยะที่ผ่านมาถูกกลบด้วยภาพอุตสาหกรรมที่เข้าขั้น Mature ถึง Declining Stage ไป
แล้วทำให้หมดความเชื่อมั่นการลงทุน แต่ด้วยการซื้อขายหุ้นขณะที่ PER 10 เท่า ขณะที่
อุตสาหกรรมพลังงานโลกซื้อขายกันเกิน PER 13 เท่าไปแล้ว จึงเชื่อว่ามีความปลอดภัยสูง
PTTEP เป็นอีกตัวที่คาดว่าจะราคาหุ้นไม่ค่อยสะท้อนพื้นฐานที่ยังแข็งแกร่ง ในกรณีที่ไม่นับเรื่อง
มอนทารา ซึ่งเราคาดว่าน่าจะจบได้ด้วยการเจรจาและไม่ถูกจ่ายเงินสูงในระดับที่เคยเป็นข่าว
(2.4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ)
กรอบวันนี้ แนวรับ 962 แนวต้าน 978
ปัจจัยวันนี้
( + ) ราคาน้ำมันถัวเฉลี่ยในปี 2554: คาดราคาน้ำมันดิบปี 2554 เป็นขาขึ้น: เราคาด
การณ์ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปี 2554 เท่ากับ 85 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล เพิ่ม 10% YoY จากปี
2553 ที่ 77 เหรียญฯ นอกจากดีมานด์เติบโตดีอย่างต่อเนื่องแล้ว ซัพพลายอาจเริ่มขาดแคลน นับ
จากมีเรื่อง BP คาดว่าอาจจะมีการโค้ดราคาค่าขุดเจาะสำรวจน้ำมันเพิ่มจากระดับปัจจุบัน 65
เหรียญฯ เป็นแน่ นอกจากนี้ เงินเหรียญสหรัฐฯ อ่อนค่ากลับยิ่งเร่งสนับสนุนให้ราคาน้ำมันดิบปรับ
ตัวเพิ่มขึ้น ดังนั้นการ Laggard ของราคาหุ้น PTTEP เป็นโอกาสของการซื้อ ตามมาด้วยโรง
กลั่นที่ราคาหุ้นมักจะรับอิทธิพลจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น มากกว่าค่าการกลั่น และผลประกอบที่
ออกมา ซื้อ TOP, PTTAR พ่วงตามด้วยได้
( + ) BANPU: ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 8.00 บาทต่อหุ้น ตามคาด กำหนด
XD 12 ต.ค.53 จ่าย 28 ต.ค.53 คำแนะนำการลงทุน คือ ซื้อต่อ เพื่อรอ Take Profit ช่วง 750
บาท หรือระดับใกล้เคียง
( + ) TOP: เหตุผลซื้อ TOP คือ 1.เราเชื่อค่าการกลั่น Bottom Out ประมาณ
ต.ค.-พ.ย.ปกติค่าการกลั่น Bottom ไปแล้วสองเดือนเริ่มซื้อหุ้นได้ แต่คราวนี้ความอยากซื้ออาจ
เกิดก่อนการ bottom 2.Replacement Cost ของ TOP เท่ากับ 68 บาท แสดงถึงราคาหุ้น
Undervalued 3.คาดราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปี 2554 สูงขึ้น 10%
( 0 ) ตั้งกรรมาธิการร่วม พิจารณา พ.ร.บ. กสทช.: เนื่องจากวุฒิสภามีการแก้ไขร่างฯ
ถึง 23 มาตรา เราคาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อหุ้นในกลุ่มสื่อสารอย่างมีนัยสำคัญ และ พ.ร.บ.ดัง
กล่าวน่าจะแล้วเสร็จทันภายในสิ้นปี 2553 นี้ หุ้นสื่อสารที่ทางพื้นฐานยังคงคำแนะนำซื้อ ณ ขณะนี้
คือ ADVANC, DTAC ขณะที่ TRUE มีความเสี่ยงสูง แต่ราคาหุ้นเข้าใกล้จุดของ
Liquidation Value แล้ว ณ ระดับ 4.33-4.95 บาท ซึ่งเป็นโซนของการ Trading ไปก่อนได้
เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 30/09/10 เวลา 10:02:32
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น